Reuters: Τα διπλάσια πρέπει να δώσει η Lone Star αν θέλει την Τράπεζα Κύπρου

22/09/2022 14:30
Reuters: Τα διπλάσια πρέπει να δώσει η Lone Star αν θέλει την Τράπεζα Κύπρου

Επιμέλεια: Ξένιος Μεσαρίτης

Αν η Lone Star έδινε τα διπλάσια για να εξαγοράσει την Τράπεζα Κύπρου από όσα έδωσε στην τελευταία της προσφορά θα ήταν πιο «δίκαιη τιμολόγηση» αναφέρει το Reuters.

Δημοσίευμα του Reuters επικεντρώνεται στο ενδιαφέρον του αμερικανικού επενδυτικού ταμείου για την Τράπεζα Κύπρου ενώ αναφέρεται γενικώς στις ευκαιρίες εξαγοράς ευρωπαϊκών τραπεζών από επενδυτικά ταμεία.

Το Reuters τονίζει ότι η Lone Star θα χρειαστεί να πληρώσει περισσότερα αν θέλει να κλείσει την συμφωνία εξαγοράς, αν ληφθεί υπόψη ότι η Τράπεζα έχει θέσει ως στόχο 10% απόδοσης των ίδιων κεφαλαίων (ROTE – Return on Tangible Equity) για το 2023.

Παρά το γεγονός ότι οι αναλυτές θεωρούν ότι το ROTE θα αγγίξει μόλις το 8% το 2025, έστω κι έτσι η αξία των ίδιων κεφαλαίων θα αξίζει περίπου 1,3 δισεκατομμύρια ευρώ που ισοδυναμούν με το διπλάσιο της τελευταίας προσφοράς της Lone Star.

«Το ενδιαφέρον του αμερικανικού επενδυτικού ταμείου σηματοδοτεί μια απότομη ανατροπή της τύχης της Τράπεζας Κύπρου, η οποία διασώθηκε το 2013 εν μέσω της κρίσης χρέους της ευρωζώνης και έπρεπε να προκαλέσει προχωρήσει σε απομείωση καταθέσεων».

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Τράπεζας Πανίκος Νικολάου πέτυχε μια αξιοσέβαστη απόδοση 7,3% ROTE το πρώτο εξάμηνο του 2022, εξαιρουμένων των εφάπαξ χρεώσεων. Αυτό εξηγεί γιατί η τράπεζα είπε τρία όχι σε ισάριθμες προσφορές του αμερικανικού επενδυτικού ταμείου Lone Star, η τελευταία από τις οποίες αποτιμούσε στο 40% τα ίδια κεφάλαια της Τράπεζας.

Στο ένα τρίτο της λογιστικής αξίας της Τράπεζας η προσφορά

Προστίθεται ότι οι επενδυτές έχουν περιορίσει τις φιλοδοξίες του Νικολάου, αποτιμώντας την τράπεζα περίπου στο ένα τρίτο της απτής λογιστικής αξίας του Συγκροτήματος. «Αυτό οφείλεται εν μέρει στα προηγούμενα υψηλά επισφαλή χρέη και μια ιστορική σύνδεση με τη Ρωσία», σημειώνει το δημοσίευμα.

Οι δύο συγκεκριμένοι κίνδυνοι, σημειώνεται, έχουν μειωθεί αφού οι αναλυτές αναμένουν ότι ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων της τράπεζας θα συρρικνωθεί στο 5% το επόμενο έτος από πάνω από 30% στις αρχές του 2020 ενώ «η Ρωσία, η Λευκορωσία και η Ουκρανία αντιπροσωπεύουν μόλις το 1% των καθαρών δανείων και το 5% των καταθέσεων».

Υπενθυμίζεται ότι η Lone Star εξετάζει εάν θα υποβάλει περαιτέρω προσφορά και έχει προθεσμία έως τις 30 Σεπτεμβρίου για να το κάνει ενώ σύμφωνα με πληροφορίες του Economy Today θα υπάρχουν εξελίξεις την επόμενη βδομάδα.

Δημιουργείται μοτίβο ευκαιριών σε ευρωπαϊκές τράπεζες

Το δημοσίευμα προσθέτει ότι οι χαμηλές τραπεζικές αποτιμήσεις σε ολόκληρη την Ευρώπη ενδέχεται να δημιουργήσουν άλλες ευκαιρίες για επενδυτές με ρευστότητα. Άλλοι πιθανοί στόχοι περιλαμβάνουν τις «προβληματικές» τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου, όπως η Virgin Money και η Metro Bank, των οποίων οι μετοχές θεωρούνται υποτιμημένες.

Οι ενδιαφερόμενοι θα μπορούσαν επίσης να βοηθήσουν τους γίγαντες που θέλουν να «μικρύνουν», όπως απέδειξε η HSBC όταν συμφώνησε να πουλήσει τη γαλλική της επιχείρηση λιανικής στην Cerberus Capital Management. Άλλοι δανειστές όπως η Société Générale, η οποία διαθέτει μια τεράστια συλλογή περιουσιακών στοιχείων από την Ανατολική Ευρώπη, θα μπορούσαν θεωρητικά να ακολουθήσουν την τάση.

Κάνοντας την υπόθεση για εξαγορές τραπεζών, η Lone Star μπορεί να κάνει τη χάρη σε ολόκληρο τον κλάδο, αναφέρει το άρθρο κλείνοντας.

Πηγή: Reuters

 

πηγή